周四(1月27日)衡量美元兑其他主要货币汇率的美元指数升至97.299,为2020年7月以来的最高水平,0.83%的涨幅是两个多月来最大的单日涨幅;美联储周三的鹰派基调令投资者纷纷做多美元。

此前一天,美联储表示,可能在未来几个月更快、更大幅度地加息。美联储暗示,可能会像广泛预期的那样,在3月份加息,并重申了在3月结束购债,然后大幅缩减资产负债表的计划。美联储还表示,可能有理由比此前预期的“更快或更大幅度地”提高联邦基金利率。

美联储主席鲍威尔随后在新闻发布会上强调,美联储尚未做出任何决定,但在回答美联储是否会考虑加息50个基点的问题时,他没有排除这种可能性。

OANDA高级市场分析师Ed Moya表示,大幅加息的前景已导致全球出现重大重置。你根本不知道美联储会走多远,因为我们不知道通胀真正见顶的确切时间。尽管市场乐观认为通胀将在年中回落,但通胀可能会加剧,并导致美联储采取更激进的行动,他表示,此轮美元走势还会持续一段时间。

美联储的预期在很大程度上取决于美国经济表现,后者可能比看起来更弱。美国商务部周四公布,2021年第四季度,美国国内生产总值(GDP)环比增长年率初值为6.9%,2021年经济增长5.7%,为1984年以来最快增速。

强劲的经济增长支持3月份加息。但在强劲的GDP增长数据中,库存重建贡献了近四分之三,法国外贸银行美洲区首席经济学家Joe LaVorgna称,一个强劲的经济不是这样的。

美元指数一度上涨0.83%,创下11月初以来最大涨幅,美元兑所有G-10货币走强,澳元跑输,离岸人民币创7月以来最大跌幅。2年期美国国债收益率上升4个基点至1.19%,10年期国债收益率下跌6个基点至1.81%。

欧元兑美元下跌0.95%至1.1132,为2020年6月以来的最低水平;在11月24日低点1.1186下方触发止损。瑞郎下跌,欧洲央行政策委员Rehn和Kazimir对通胀发表鸽派评论

美元兑日元盘中一度上涨0.74%至115.49,因美债收益率曲线趋平、115上方出现止损买盘;美元兑日元在115.50的阻力位前止步,周五有15亿美元此价位期权到期,年初至今高点为116.35。

英镑兑美元尾盘下跌0.59至1.3383,交易员在等待有关唐宁街派对事件的调查报告。澳元兑美元下跌1.15%至0.703,为12月7日以来最低;纽元兑美元跌至2020年10月21日以来的最低水平。美元兑加元上涨0.57%至1.2742。

【今日重点关注的财经数据与事件】2022年1月28日 周五
① 14:30 法国第四季度GDP年率初值
② 16:00 瑞士1月KOF经济领先指标
③ 17:00 德国第四季度未季调GDP年率初值
④ 18:00 欧元区1月消费者信心指数终值
⑤ 18:00 欧元区1月工业及经济景气指数
⑥ 21:30 美国12月个人支出月率
⑦ 21:30 美国12月核心PCE物价指数月率及年率
⑧ 23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数终值
⑨ 次日02:00 美国至1月28日当周石油钻井总数
⑩ 次日04:30 美国商品期货交易委员会周度持仓报告

 

【机构观点汇总】

☆鲍威尔鹰派决心昭然若揭 分析师唱多美元声四起

美联储立场更加鹰派和更不可预测,正为美元多头火上加油,周四美元指数创近一年半新高,交易员称美联储主席鲍威尔的谈话显示出对收紧货币政策出人意料的激进立场;而期货选择权市场显示交易员预期美元涨势将持续。风险逆转指标(市场情绪和头寸晴雨表)显示未来一个月的多头交易创下11月底以来的最大溢价。

渣打银行外汇策略主管Steven Barrow说,我们已经很长时间没有经历美联储的政策意外了,这给外汇市场带来巨大风险,并支撑了美元。

从历史上看,随着美联储进入一个更可预测的加息周期,美元的强势往往会减弱,但这一次看起来不同。策略师们说,鲍威尔继续传达为加快加息铺平道路的讯息,这让市场感到惊讶。鲍威尔周四表示央行需要保持灵活,因为它的目标是控制近40年来最高水准通胀。

包括Jim O’Sullivan在内的道明证券策略师在报告中写道,鲍威尔对激进收紧政策的潜在必要性直言不讳,这支持了我们对今年初美元进一步持坚的观点。

纽约梅隆银行的外汇和宏观策略师John Velis表示实际收益率和美元将继续同步上涨,至少到美联储首次加息。货币市场现在预期美联储将在2022年加息五次,其中第一次是在3月。

☆分析师:美元通常在加息周期之初会走低 这一次或许不同

随着美联储会议后交易员预测今年加息五次,美元正在走强。这与历史上美元在加息周期中的表现有所不同。正如我的同事Simon Flint所指出的,从历史上看,在美联储紧缩周期开始后的六个月里,美元往往会走低。然而,这一次情况可能会改变。

与其他经济体不同的是,美联储紧缩政策和加息并不一定会伴随美元走强。美元也是一种避险资产,这使得情况变得复杂。如果美国经济走强,利率上升,可能会提高风险偏好并削弱美元。但在周三的美联储会议之后,美元却强势上行,达到了2020年7月以来的最高水平,并且周四兑所有G-10货币都走高。

市场可能会认为,随着股市进入回调行情,美元走强显示出投资者对避险资产的需求。但有趣的是,另一个避险资产瑞郎,周四在整个G-10货币中表现相对较弱。

☆凯投宏观:料美国第一季度经济增长将大幅放缓

凯投宏观资深美国经济学家亨特表示,美国第四季度实际GDP年化季率录得6.9%,主要反映了库存的大幅增加,今年第一季度库存至少会部分逆转。受奥密克戎变异株影响,以及库存可能减少,第一季度经GDP年化季率应会大幅放缓至1.5%左右。亨特说,在今年剩下的时间里,美国经济增长可能会受到抑制。鉴于目前经济接近潜在增长潜力,以及财政和货币政策都在收紧,美国2022年的经济增长料将低于2.7%的普遍预期。