周五(1月28日)亚洲时段,现货黄金持稳于1800下方。周四(1月27日)金价连续第二日遭遇重创,因强劲的美国经济数据增强了美联储3月份加息的理据,导致美元走强。不过美股避险需求仍然存在,可能稍稍缓解金价的下跌趋势。

日内重点关注美国12月PCE物价指数,另外德法四季度GDP也可以关注。

☆基本面利空

【美元跳涨,市场为美联储更快更大幅度加息做准备】

美元兑其他主要货币汇率周四飙升至2020年7月以来的高点。此前一天,美联储表示,可能在未来几个月更快、更大幅度地加息。

美元指数日线图)

随着美联储暗示准备在3月份开始加息以遏制通胀飙升,货币市场现在消化了年底前将加息多达五次,每次25个基点的可能性。

美联储周三的鹰派基调令投资者纷纷做多美元。衡量美元兑其他主要货币汇率的美元指数升至97.299,为2020年7月以来的最高水平。0.8%的涨幅是两个多月来最大的单日涨幅。

OANDA高级市场分析师Ed Moya表示,大幅加息的前景已导致全球出现重大重置。

尽管市场乐观认为通胀将在年中回落,但通胀可能会加剧,并导致美联储采取更激进的行动,他表示,“此轮美元走势还会持续一段时间。”

美联储暗示,可能会像广泛预期的那样,在3月份加息,并重申了在3月结束购债,然后大幅缩减资产负债表的计划。

美联储还表示,可能有理由比此前预期的“更快或更大幅度地”提高联邦基金利率。

【鲍威尔鹰派决心昭然若揭,分析师唱多美元声四起】

美联储立场更加鹰派和更不可预测,正为美元多头火上加油,周四美元指数创近一年半新高,交易员称美联储主席鲍威尔的谈话显示出对收紧货币政策出人意料的激进立场;而期货选择权市场显示交易员预期美元涨势将持续。风险逆转指标(市场情绪和头寸晴雨表)显示未来一个月的多头交易创下11月底以来的最大溢价。

渣打银行外汇策略主管Steven Barrow说,我们已经很长时间没有经历美联储的政策意外了,这给外汇市场带来巨大风险,并支撑了美元。

从历史上看,随着美联储进入一个更可预测的加息周期,美元的强势往往会减弱,但这一次看起来不同。策略师们说,鲍威尔继续传达为加快加息铺平道路的讯息,这让市场感到惊讶。鲍威尔周四表示央行需要保持灵活,因为它的目标是控制近40年来最高水准通胀。

包括Jim O’Sullivan在内的道明证券策略师在报告中写道,鲍威尔对激进收紧政策的潜在必要性直言不讳,这支持了我们对今年初美元进一步持坚的观点。

纽约梅隆银行的外汇和宏观策略师John Velis表示实际收益率和美元将继续同步上涨,至少到美联储首次加息。货币市场现在预期美联储将在2022年加息五次,其中第一次是在3月。

【美国去年第四季度经济增长加快,受到库存重建拉动】

美国去年第四季度经济增长速度超过预期,受到了库存重建的拉动,并且全年经济增长是1980年代以来最强劲的一年。

美国商务部周四公布的初步估计数据显示,第四季度国内生产总值折合年率增长6.9%,第三季度增长2.3%。这是一年多来最强劲的季度增长。接受彭博调查的经济学家的预测中值是第四季度GDP增长5.5%。

美联储官员密切关注的通胀指标--不包括食品和能源的个人消费支出价格指数第四季度折合年率增长4.9%。

第四季度库存为GDP增速贡献了4.9个百分点,预计今年仍将是经济增长的助力。面对持续的供应短缺,企业一直依靠库存来满足2021年全年强劲的商品需求。企业现在正在开始补充库存,这将有助于提高生产。

这在一定程度上是有可能的,因为个人消费虽然仍然稳固,但已经从2021年上半年的炽热步伐中降温。在经济中占最大比重的消费者支出上季度增长3.3%,符合预期,高于之前一个季度2%的增幅。

然而,其他经济数据表明,强势集中在第四季度初,因为美国人提前假日购物以应对航运延迟,另外病例激增抑制了年底的服务需求。周三的数据显示,12月份零售和批发库存激增,这可能反映了进口货物抵达时间对假日购物者来说已经太晚,以及omicron变异毒株导致经济活动下降。

【美国上周首次申领失业救济人数四周来首次下降】

美国上周首次申请失业救济人数出现四周来首次下降,扭转了近期因omicron变异毒株蔓延而引发的申请失业金人数激增的局面。

美国劳工部周四公布的数据显示,在截至1月22日的一周,首次申领失业救济人数总计26万人,比前一周减少3万人。彭博调查经济学家得出的预期中值为26.5万人。

此前几周,由于全美病例增加,导致首次申领失业金人数激增。在过去一年,首次申领失业救济人数大致呈现下降局面,因为在劳动力短缺的情况下,企业迫切希望保留和吸引人才。

截至1月15日当周的持续申领失业救济人数增至168万。在未经调整的基础上,上周首次申领失业救济人数降至267573人。除两个州外,所有其他州的未经调整首次申领失业救济人数均出现下降,宾夕法尼亚州、纽约州和新泽西州的降幅最大。

☆基本面利多

【在震荡交投中收低,投资者在经济数据和企业业绩等因素间权衡】

美国股市周四在震荡交投中收低,标普500指数收盘时再次勉力避免进入修正区间,盘中经历大涨、抛售和反弹,投资者在积极的经济消息、喜忧参半的企业业绩、地缘政治动荡以及美联储更加鹰派的前景之间进行权衡。

美国三大股指均收低,近几天受到不确定性打击,走势幅度较大,波动性加剧。

(纳指日线图)

小盘股的处境更为艰难,罗素2000小盘股指数目前较11月8日创下的纪录高位下跌逾20%,正式确认该指数自那以来一直处于熊市。

“这是一个精神分裂的市场,”Ingalls&Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示,“有些人认为所有负面因素都已经减弱,另一些人则认为最糟糕的情况还在后头。

美国商务部周四公布, 美国经济2021年实现了近40年来最强劲年度增长。

联储联邦公开市场委员会(FOMC)周三发布声明称,将关键利率维持在近零水平不变,在随后的问答环节,主席鲍威尔似乎提出了这样的可能性,即今年的加息次数要比此前预期的多,随后市场出现震荡。

在鲍威尔发表讲话后,联邦基金利率期货市场预计今年将有近五次加息。

【美国耐用品订单三个月来首次下降】

美国工厂的耐用品订单在12月份出现三个月来的首次下降,表明资本投资在第四季度末出现暂停。

美国商务部周四发布的数据显示,12月份总体耐用品订单较11月份下降0.9%,反映出商用飞机和通信设备订单的减少。与此同时,11月耐用品订单上修为增长3.2%。

不含飞机和国防设备的核心资本品订单环比持平,11月份数据修正为增长0.3%。接受彭博调查的经济学家预期中值是核心资本品订单环比增长0.4%,总体耐用品订单环比下降0.6%。

数据表明,由于供应链限制和劳动力短缺,有限的材料和零部件供应限制了第四季度末的商业投资增长。在美联储收紧货币政策的情况下,较高的借贷成本可能在较长期内进一步限制资本支出计划。

周四的另一份报告显示,第四季度商业设备支出折年率增长0.8%,之前下降2.3%。随着库存投资增加,第四季度GDP初报值高于第三季度增速。

现货黄金日线图)

总的来看,美联储的强硬表态继续提振美元,美元强势升至一年半高位,金价目前跌破1800重要关口,后市前景仍然看空。

北京时间8:25,现货黄金报1796.00美元/盎司。